Nextstar acquisterà Tribune Broadcasting per 6,4 miliardi di dollari

Nextstar Media Group, che già possiede 171 stazioni TV a piena potenza in 100 mercati che raggiunge il 38,7% delle famiglie televisive statunitensi, è emerso come il vincitore dell'acquisto delle stazioni TV di Tribune per $ 6,4 miliardi.

Se la FCC approvasse - e questo è un grande 'se' - Nexstar diventerebbe il più grande proprietario di stazioni televisive locali in America.

La società ha dichiarato in un comunicato stampa lunedì mattina, 'Nexstar Media Group, Inc. e Tribune Media Company hanno annunciato oggi di aver stipulato un accordo di fusione definitivo in base al quale Nexstar acquisirà tutte le azioni in circolazione di Tribune Media per $ 46,50 per azione in una transazione in contanti del valore di $ 6,4 miliardi, inclusa l'assunzione di Il debito in sospeso di Tribune Media.

Perry Sook, Presidente, Presidente e CEO di Nexstar, ha dichiarato nell'annuncio di Nextsar che il finanziamento dell'accordo è in atto:

“Nexstar considera da tempo l'acquisizione di Tribune Media come un'opportunità strategica, finanziaria e operativa che porta valore immediato agli azionisti di entrambe le società. Abbiamo strutturato in modo ponderato la transazione in modo da posizionare l'entità combinata in modo da competere meglio nel panorama industriale in rapida trasformazione di oggi e servire meglio le comunità locali, i consumatori e le imprese in cui operiamo. Come per le nostre transazioni passate, abbiamo sviluppato un piano completo di conformità normativa e riteniamo di avere un chiaro percorso verso la chiusura. Con un finanziamento impegnato e un piano per la realizzazione di sinergie significative che comporterà solo un aumento minimo della leva pro-forma di Nexstar, l'entità combinata sarà pronta per la crescita, la riduzione della leva finanziaria e un aumento dei rendimenti del capitale per gli azionisti.'

Reuters ha dichiarato: 'Nexstar ha superato la società di private equity Apollo Global Management LLC con un'offerta interamente in contanti che valuta Tribune a circa $ 46,50 per azione, hanno affermato tre fonti. L'accordo tra Nexstar e Tribune Media potrebbe essere annunciato entro lunedì, hanno aggiunto le fonti.'

La vendita include stazioni TV locali in ciascuno dei primi tre mercati della nazione (New York, Los Angeles e Chicago) e sette dei primi 10. Tribune Broadcasting 'possiede o gestisce 42 stazioni televisive locali, raggiungendo oltre 50 milioni di famiglie'. Le stazioni Tribune includono CBS, ABC, FOX, NBC e CW. Tribune, in particolare, possiede WGN America, una rete via cavo presente in 77 milioni di famiglie. Tribune ha anche diverse partecipazioni, tra cui un interesse in The Food Network e un'impronta digitale che include Cars.com.

Tre mesi fa, Sinclair Broadcast Group pensava di aver siglato un accordo per l'acquisto delle stazioni TV di Tribune Media Co.. L'accordo è andato in pezzi quando la FCC ha accusato Sinclair di non essere veritiero nei suoi documenti. Sinclair ha offerto 3,9 miliardi di dollari per Tribune e ora è coinvolto in cause legali per l'accordo inasprito.

Nextstar ha iniziato con un'unica stazione TV 22 anni fa e ora ha più di 9.000 dipendenti. L'azienda è stata su a giro redditizio di recente con un aumento delle entrate nette del 13%. nel terzo trimestre a un trimestre record di $ 693,4 milioni di dollari, guidato in gran parte da un aumento di quasi il 700% su base annua della spesa pubblicitaria politica. La spesa pubblicitaria politica del 2018 presso le stazioni Nexstar è aumentata di oltre il 50% rispetto alle gare di medio termine del 2014.

Le società di trasmissione tra cui Nextstar, Sinclair, Grey Television e Tegna continuano ad espandersi per importanti ragioni strategiche. Le emittenti vogliono che i muscoli negozino accordi di ritrasmissione redditizi con le compagnie via cavo che pagano per trasmettere i canali locali. All'inizio di quest'anno, Gray ha acquistato Raycom Media per 3,65 miliardi di dollari.

Gli osservatori del settore ipotizzano che Fox farà un gioco per acquistare alcune delle stazioni affiliate alla Fox che Nexstar acquisirebbe nell'accordo Tribune. Quando è apparso che Sinclair avrebbe acquistato Tribune, la Fox ha offerto $ 910 milioni per sette delle stazioni Tribune.

Questioni normative

La Commissione federale delle comunicazioni attualmente limiti quanta parte del paese può raggiungere una singola emittente locale al 39%. Ma il CEO di Nexstar, Perry Sook, è stato schietto su quanto sia ingiusto per Google, Amazon e simili raggiungere l'intero globo senza restrizioni. Non c'è limite al numero di stazioni che un'azienda può possedere, solo a quanto pubblico nazionale raggiunge.

Da quando i repubblicani sono diventati la maggioranza nella FCC, ci sono state molte più chiacchiere sul fatto che il tetto potesse salire al 50% delle famiglie statunitensi. A giugno, ha detto Sook che anche se la FCC aumentasse il limite al 50 percento, Nextstar potrebbe citare in giudizio. Nextstar EVP/General Counsel Elizabeth Ryder ha detto alla FCC quest'anno che le stazioni locali esistono in un 'vasto mare competitivo'. Ha scritto alla FCC:

Ora più che mai, alle emittenti televisive deve essere consentito di raggiungere la portata e la portata delle operazioni necessarie per competere nell'attuale mercato video ampiamente frammentato e dominato dal sistema di distribuzione. L'eliminazione del tetto nazionale nella sua interezza promuoverà una maggiore concorrenza tra le emittenti, oltre a fornire alle emittenti l'opportunità di trovare modi innovativi per servire il pubblico, promuovendo così la concorrenza, la diversità e il localismo. Di conseguenza, Nexstar esorta la Commissione a eliminare la regola del tetto massimo nazionale nella sua interezza.

La vendita di Tribune sarebbe arrivata proprio come la La FCC sta per incontrarsi il 12 dicembre per 'esaminare le regole di proprietà della trasmissione'. Ogni quattro anni, 'la Commissione è tenuta per legge a rivedere alcune norme sulla proprietà delle trasmissioni... per determinare se le norme restano 'necessarie nell'interesse pubblico come risultato della concorrenza' e ad abrogare o modificare qualsiasi norma che ritiene non sia più in interesse pubblico.'

L'ordine del giorno della riunione del 12 dicembre include due questioni chiave che influenzerebbero la vendita di Tribune:

• Chiedere commenti sul fatto che la norma sulla proprietà della televisione locale, che limita una singola entità dal possedere due stazioni televisive nello stesso mercato tranne in determinate circostanze, continui a servire l'interesse pubblico e rimanga necessaria per promuovere gli obiettivi politici della Commissione.

• Cercare commenti su possibili modifiche al funzionamento della norma, compreso il mercato del prodotto rilevante; il limite numerico; i primi quattro divieti; e le implicazioni del multicasting, delle stazioni satellitari, delle centrali a bassa potenza e dello standard di trasmissione di prossima generazione.

La collina compilata totali di proprietà attuali. Tieni presente che la fusione tra Gray e Raycom è ancora in attesa dell'approvazione della FCC:

• Nextstar (130 stazioni)
• Sinclair (118 stazioni)
• Grigio (75 stazioni)
• ION (60 stazioni)
• Raycom (47 stazioni)
• TEGNA (45 stazioni)
• Tribuna (41 stazioni)
• Univision (38 stazioni)
• Hearst (32 stazioni)
• Scripps (27 stazioni)

E, sottolinea The Hill, il mercato delle vendite delle stazioni è rovente:

Nonostante la fine di quell'accordo, lo status quo è stato modificato in modo indelebile. C'è stata una raffica di vendite da parte delle emittenti di piccole e medie dimensioni per diventare più grandi. Cox Television venderà 14 stazioni. Raycom Media sta vendendo le sue stazioni a Grey Television. Scripps ha acquistato le reti Katz Broadcast. I principali gruppi di trasmissione, tra cui Nexstar, Tegna e Meredith, dovrebbero unirsi alla mischia come acquirenti, venditori o entrambi. Con la crescita, derivano maggiori aspettative di interesse pubblico. Il leader del settore Perry Sook, CEO di Nexstar, si è pubblicamente impegnato a 'mettere più stazioni nelle mani di acquirenti piccoli e di minoranza come parte dei nostri processi futuri' e altre grandi emittenti hanno promesso di espandere la copertura delle notizie locali. Ciò arriva quando i critici mettono in dubbio l'impatto del consolidamento sulle comunità locali e diverse.

In ottobre, Sook di Nextstar ha accennato a quello che potrebbe essere il prossimo passo per l'azienda. Ha detto alla riunione della National Association of Broadcasters a New York che Nextstar lo è considerando un'app sarebbe un abbonamento diretto al consumatore che fornirebbe contenuti a persone che non usano la televisione.

'Ci sono enormi opportunità di promozione incrociata', ha detto. «Questi sono i tipi di scommesse che dobbiamo accettare. Wall Street vuole quantificarlo, ma qualcuno deve fare il salto e scoprirlo. Devi sperimentare e provare. Lo status quo non è più un'opzione. Dobbiamo provare cose nuove.'