Per quanto riguarda i bonus mancanti, i dirigenti McClatchy in pensione stanno aspettando di vedere il primo centesimo

Una formula complessa relativa ai futuri rimborsi fiscali del proprietario dell'hedge fund di McClatchy si frappone tra gli ex dirigenti e milioni di dollari di pensione.

Il logo di McClatchy

Potresti ricordare un'illuminazione laterale della marcia di McClatchy verso il fallimento all'inizio del 2020. La società ha iniziato l'anno revocando bruscamente i bonus pensionistici supplementari dei dirigenti che aveva pagato ai pensionati di alto livello.

Naturalmente, gli ex dirigenti colpiti non erano contenti. Hanno assunto avvocati e hanno reagito. Hanno ottenuto un posto nel comitato dei creditori mentre la riorganizzazione fallimentare si è fatta strada attraverso il tribunale federale.

La procedura fallimentare è stata completata. La compagnia era venduto ad agosto a hedge fund Chatham Asset Management, che ha superato l'onnipresente Alden Global Capital. I dirigenti in pensione sono stati assegnati a una lunga serie di fornitori a cui era stato promesso almeno qualcosa in cambio.

Sei mesi dopo, come ha funzionato per loro?

Un editore di vecchia data che è ancora attivo nel settore e ha chiesto di non essere citato per nome, ha scritto in questo modo in un'e-mail:

“Mia moglie e mia figlia questa settimana mi hanno entrambe chiesto dei miliardi di dollari che ci aspettiamo. Non ho sentito niente. La mia comprensione è che il denaro, se esistesse, proverrebbe da un enorme guadagno fiscale che Chatham potrebbe aver ricevuto a seguito dell'acquisto. L'ultimo che ho letto, quella manna ammonterebbe a quattro centesimi sul dollaro, se quello. Ho detto a mia moglie e mia figlia di non spendere quei quattro centesimi”.

Le stranezze sono aumentate quando i pagamenti si sono fermati il ​​1 gennaio 2020. Nessun avviso, nessuna spiegazione. Alcuni dei pensionati scioccati hanno persino affermato che uno dei pagamenti regolari che erano arrivati ​​​​come un orologio per anni aveva colpito i loro conti bancari e poi era stato misteriosamente ritirato.

Come meglio si può dedurre, McClatchy ha deciso, prima della presentazione della richiesta di riorganizzazione fallimentare, che questi pagamenti non garantiti non sarebbero volati come un costo continuo per fare affari, specialmente a fronte di altri costi continui come il pagamento dei dipendenti attuali.

Alcuni, me compreso, hanno deriso le difficoltà boo-hoo per artisti del calibro dell'ex CEO di Knight-Ridder Tony Ridder o dell'ex CEO di McClatchy Gary Pruitt, che nel 2012 era passato a un altro lavoro a sette cifre alla guida dell'Associated Press. (Il piano di Knight-Ridder è stato aggregato a quello di McClatchy quando quest'ultimo ha acquistato il primo nel 2006.)

Ridder, ora 79, si alzò per tornare indietro circa $ 5,3 milioni nel resto della sua vita; Pruitt, notevolmente più giovane di 64 anni, $ 14,5 milioni.

Ridder si è presentato come il leader del gruppo di circa 600 persone che cercavano di ripristinare i pagamenti. Mi ha avvisato di un altro lato della storia. Quelli tagliati includevano alcune vedove di 80 anni.

La direzione di McClatchy potrebbe o meno sapere delle vedove. In pratica, non gli importava. Le finanze erano diventate re e Chatham e altri finanziatori volevano vedere tagliati tutti gli impegni non necessari.

Altri pensionati più giovani hanno ammesso di poter sopportare il colpo finanziario e difficilmente si sono qualificati come casi di difficoltà. Perdere i grandi bonus supplementari ha comunque provocato il caos, hanno detto, con la loro pianificazione finanziaria per il pensionamento.

Tom Fiedler, ex redattore del Miami Herald e preside della scuola di giornalismo della Boston University, ha spiegato:

“Per molti di noi, questi vantaggi vanno direttamente alla nostra capacità di mantenere una pensione che sarebbe considerata modesta per i pensionati di quasi tutti gli altri settori. Parlando per me, la promessa di un reddito da pensione che includeva questo beneficio pensionistico aggiuntivo è arrivata dopo 35 anni al Miami Herald e per i miei ultimi otto anni come redattore senior abbastanza pagato alla fine della cosiddetta era d'oro.

“Nel 2000 i bonus generosi sarebbero andati o scomparsi, proprio mentre stavo entrando nei ranghi senior. Apprezzo gli sforzi sinceri di McClatchy per salvare i suoi giornali e ho il cuore spezzato nel vedere la terribile situazione che (e la maggior parte delle altre testate giornalistiche) devono affrontare. So che bisogna fare dei tagli e non mi esento dal condividere il sacrificio. Ma condividere il sacrificio ed essere il sacrificio sono cose ben diverse...

“Posso assicurarvi che è abbastanza sconfortante scoprire improvvisamente alla mia età (74 anni) che il reddito da pensione su cui io e mia moglie contiamo è stato tagliato di quasi un terzo. E per aggiungere la beffa a quel danno, McClatchy ora liquida me e gli altri nella mia situazione come 'individui altamente compensati'. esso o no.

“Secondo gli attuari di McClatchy in questo caso, ci si aspetta che vivrò altri 13 anni e, secondo il precedente piano 'generoso', raccoglierei circa $ 500.000, o circa $ 36.000 ogni anno. Sì, quella somma di denaro ha permesso alla nostra famiglia di godersi alcune cose belle che altrimenti non avremmo. Ma ora, ancora una volta, senza alcun preavviso, ci troviamo di fronte a tagliare il nostro budget familiare di quella stessa cifra ed è stato uno sforzo'.

Ho chiesto un commento a McClatchy. L'editore che ha chiesto di non essere citato per nome aveva ragione, hanno confermato. Nulla è stato ancora pagato. Né è stato determinato quanto sarà. Dipende da una formula complessa relativa ai futuri rimborsi fiscali di Chatham.

Spinto per una risposta più dettagliata, un portavoce di McClatchy mi ha indirizzato a un deposito di 288 pagine della Securities and Exchange Commission. Questo era tutto ciò che la società si preoccupava di dire, ha detto.

Mi ha indicato una sezione intitolata Reclami non garantiti generali. Quello che sembra essere il passaggio rilevante recita come segue:

“Ai sensi della Rule Fallimentare 9019, in soddisfazione e in cambio dei Reclami di Classe 5 Consentiti, alla Data di Efficacia ciascun Titolare di un Credito di Classe 5 Consentito riceverà la sua quota proporzionale di GUC Recovery Trust Interests (che dà diritto a tale Titolare a 20-10418 -mew Doc 867 Archiviato il 21/09/20 Inserito il 21/09/20 21:22:54 Documento principale Pg 39 di 268 32 una quota proporzionale del GUC Recovery Trust Assets in conformità con il GUC Recovery Trust Agreement.”

La replica dell'editore:

'Parla di sapere come trasformare una frase.'